激活綠色金融市場動能

田 軒

當前，作為推動經(jīng)濟可持續(xù)復(fù)蘇的重要動力，綠色金融具有連接、反映、配置和控制生態(tài)、經(jīng)濟和社會系統(tǒng)運行與結(jié)構(gòu)的功能，在支撐我國實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型和生態(tài)經(jīng)濟社會高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展中，發(fā)揮著越來越重要的作用。

特別是近年來，我國以深入推進生態(tài)文明建設(shè)為重點，不斷完善綠色金融頂層設(shè)計，相繼制定出臺了一系列政策和標準，引領(lǐng)、推動了我國綠色金融產(chǎn)業(yè)的快速健康發(fā)展。截至目前，從產(chǎn)業(yè)基本面看，我國綠色金融市場體系已初步形成，激勵約束機制不斷健全，國際化合作愈發(fā)深化，綠色金融在支持我國低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮著越來越重要的作用。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，隨著標準體系逐步完善，我國綠色金融市場結(jié)構(gòu)逐漸健全，目前已基本形成以綠色貸款和綠色債券為主，包括綠色保險、綠色基金、綠色信托、綠色租賃等多種類、多層次綠色金融產(chǎn)品蓬勃發(fā)展的市場體系?；诋a(chǎn)業(yè)基本面與結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化、向好，我國綠色金融市場的全球吸引力、影響力也在不斷提高。在我國以間接融資為主的市場環(huán)境下，綠色信貸保持了突出的引領(lǐng)與帶動作用，截至今年一季度末，我國本外幣綠色貸款余額超25萬億元，綠色債券余額超過1.5萬億元，成為全球最大的綠色信貸市場。

隨著“雙碳”目標正式納入“十四五”規(guī)劃，以及黨的二十大報告對于“協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長”綠色發(fā)展目標的進一步明確，我國綠色金融未來發(fā)展“路線圖”進一步明晰，也迎來了在創(chuàng)新中釋放推動經(jīng)濟低碳發(fā)展綠色動能的全新挑戰(zhàn)。其中，在我國現(xiàn)階段以銀行間接融資為主的融資格局中，商業(yè)銀行無疑依舊承擔著金融綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵樞紐作用，成為鏈接綠色金融與實體經(jīng)濟發(fā)展的核心力量。

客觀上看，當前盡管包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)在推動綠色金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)跨越式發(fā)展方面作出了諸多有效的探索、取得了較為顯著的成效，但目前我國銀行體系的綠色金融發(fā)展仍存在一些亟待解決的問題。綠色金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡現(xiàn)象較為顯著，綠色信貸占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，其他如綠色債券、綠色信托、綠色基金等產(chǎn)品占比極小，不利于整體市場規(guī)模的快速增長。綠色金融配套基礎(chǔ)設(shè)施尚顯薄弱，與宏觀經(jīng)濟政策的銜接度不高，導(dǎo)致在貨幣政策及信貸政策影響下，受制于目前綠色信貸風險評估體系的尚不健全，綠色信貸呈現(xiàn)出資金期限不長、風險收益匹配度不高的現(xiàn)象，不利于綠色企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。另外，目前銀行的絕大多數(shù)綠色金融政策資源仍然向資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的國有大中型企業(yè)傾斜，導(dǎo)致民營企業(yè)、中小企業(yè)相關(guān)資源短缺現(xiàn)象依然較為嚴重，不利于經(jīng)濟創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展。

未來，要想進一步激活綠色金融市場動能，需要我國綠色金融經(jīng)營主體特別是商業(yè)銀行，重點從宏觀的戰(zhàn)略頂層設(shè)計、中觀的產(chǎn)業(yè)標準規(guī)范以及微觀的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新三個方面，進一步提升綠色金融支持實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效能。

從戰(zhàn)略頂層設(shè)計上看，通過進一步細化綠色產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵，深化對綠色項目的理解，拓展綠色金融范圍，引導(dǎo)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。從中觀產(chǎn)業(yè)層面來看，要進一步完善綠色金融標準體系，健全綠色金融市場機制，制定科學(xué)合理的市場定價機制，強化金融機構(gòu)碳核算和環(huán)境信息披露要求，促進綠色激勵，推動優(yōu)質(zhì)資源向綠色領(lǐng)域集中，尤其是要聚焦產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，積極支持綠色低碳、資源節(jié)約、城鄉(xiāng)建設(shè)等重點領(lǐng)域。在產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的微觀結(jié)構(gòu)上，要進一步豐富綠色保險、綠色債券、綠色基金等綠色金融品種，創(chuàng)新服務(wù)方式，引導(dǎo)金融市場轉(zhuǎn)型發(fā)展，促進綠色金融市場的均衡化發(fā)展。

此外，還需要進一步豐富和加強商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式和機制改革，完善風險評估和防控體系，優(yōu)化綠色金融評價方法，引導(dǎo)商業(yè)銀行用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更好支持綠色低碳發(fā)展，尤其是加強對鄉(xiāng)村振興、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的小微企業(yè)的支持。

（作者系清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、教育部“長江學(xué)者”特聘教授）

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